日前，我院曾海舰教授及其合作者撰写的论文“地方债发行是否有助于提高银行融资流动性？——来自银行投资主承销地方债限制变动的准自然实验证据”在国内权威期刊《해외 웹 바카라研究》 2024年第4期上刊发。
《해외 웹 바카라研究》简介
《해외 웹 바카라研究》是由中国人民银行主管、中国해외 웹 바카라学会主办，中国人民银行해외 웹 바카라研究所《해외 웹 바카라研究》编辑部编辑出版，对国内外公开发行的正式出版物。2005年荣获第三届国家期刊奖。2012年入选国家社科基金资助期刊。创刊40年来，《해외 웹 바카라研究》已成为引领我国学术前沿的理论性、政策性、实践性兼备的权威学术期刊。
论文摘要
2015年～2021年地方债发行量累计超过36万亿元，其中80%以上由商业银行持有。作为仅次于国债的优质担保品，地方债供给增加是否促进了银行的抵押融资交易？本文利用2018年取消地方债主承销银行20%投资比例限制为准自然实验，识别银行增持地方债对银行参与回购交易的影响。实证检验发现：20%限制取消后，银行主承销地方债增加1元可导致同期债券回购交易增加约0.12元，此结果具有较强经济显著性和统计显著性；当银行处于流动性困难程度较高、流动性创造程度较高、利息支出-利率敏感性较强、存款-利率敏感性较大的时期，增持地方债更有助于银行进行回购融资交易以缓解流动性紧张；经济发展增速较高地区的地方债被更多用于回购融资交易；银行增持地方债并未提高其回购融资成本，但提升了其未来的风险承担水平。本文研究表明，地方债发行经由抵押担保渠道显著提升了해외 웹 바카라机构融资流动性，在处理地方债问题时，应从财政해외 웹 바카라协调发展的整体视野出发，充分发挥地方债的担保品功能。
作者简介
曾海舰，广西大学中国—东盟经济学院/经济学院/中国—东盟해외 웹 바카라合作学院教授，해외 웹 바카라学博士，博士生导师。主要研究方向为：宏观해외 웹 바카라、资本市场流动性、公司해외 웹 바카라，主持国家自然科学基金项目地区项目2项，面上项目1项，其他项目3项，作为主要成员参与其他科研项目22项。在学界知名期刊《经济研究》《管理世界》《经济学（季刊）》《해외 웹 바카라研究》《管理科学学报》《世界经济》《Management Science》发表高质量论文20余篇，出版专著1本。先后获得第八届教育部高等学校科学研究优秀成果三等奖、两次广东省哲学社会科学优秀成果一等奖、五次广西社会科学优秀成果二等奖等10多项省部级奖励。
文 字：刘莉莉
编 辑：李叶秋
一审一校：刘莉莉
二审二校：覃 诚
三审三校：罗 诚、李光辉
